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于是我到欧洲的第一站已经很清晰了，就是德国的杜塞尔多夫（后文简称杜塞），一个我之前未曾听说过名字的城市，一个我未曾想过未来和我会发生这么多交集的城市，一个在华为未来会非常出名的城市。2004年11月，来不及交接完在香港的工作，我就兴冲冲地来到了德国。出发前仅仅给相关客户发了个消息，大意是：我临时出趟差，圣诞节回香港。11月的德国，寒风凌冽，万物凋零，哪有半点欧洲的美丽。难怪我来之前，香港的客户跟我说，夏天来欧洲，觉得这里是天堂，冬天来欧洲，你就不会想再来。更加可怜的是，德国代表处当时在法兰克福，而客户在杜塞，中间隔了215公里，我过了一个月的周一出发、周五返回、连住三天酒店的生活后，心里想，反正客户都在杜塞，集团技术部很多人都在，未来我们要贴近客户，还不如在杜塞建个办公室，就近服务客户。后来我们真在Hansaallee 201号租了个300平米的办公室。看着空空如也的办公室，我发愁了：第一，什么时候才能有这么多人把办公室填满。第二，得赶紧去买办公家具。

在此背景下，不断提高信评和投研能力成为机构应对债券违约的必要手段。而面对已经违约的债券，金融机构也有“制胜法宝”，同时，违约债券市场化处置机制正在加速完善。值得关注的是，央行11月底发布的《中国金融稳定报告（2019）》（下称“报告”）也关注了债券市场违约风险。报告指出，2019年公司信用类债券到期兑付较为集中，债券市场仍面临违约风险加大的压力。下一步，应继续完善债券违约处置机制，畅通违约债券司法救济渠道，切实防范债券市场违约风险，维护债券市场平稳运行。

数据来源：wind、界面新闻研究部从目前情况来看，案件尚在进行中，相关部门并未对处罚事项予以公示，但美利云目前资金并不富裕，无论是连带承担的大额罚款还是环境恢复工作，对企业日后经营都会产生负面效用。从近五年数据看，公司经营活动产生的净流量并不乐观，截至2019年9月30日公司的经营活动产生的现金净流量-0.67亿元。

同时，与三星、华为等众多厂商不同，小米几乎没有自己的工厂，产品大多来自代工厂。这让小米在手机的品质、成本把控以及产业链整合能力上都存在不稳定性。梁振鹏表示：“小米是轻资产企业，如果没有过硬的产品和高毛利支撑，其业绩将存在极大的不确定性。”互联网分析师葛甲认为：“小米的手机业务正在与OPPO、VIVO展开激烈竞争，其身后魅族也紧追不舍，其所处的竞争环境并不乐观。同时，小米布局的服务领域也没有达到当初的预期。这些都让小米的高估值需要再推敲。不过，目前小米已经开始注重实体，拓展线下，同时在多产业布局，弥补其轻资产的短板。多产业线同步铺设需要巨量资金支撑，而上市可让小米快速打开融资通道。”

踩雷背后：银行制度流程或存在漏洞来自该国有银行重庆XX支行张某的证词“揭露”了真相。原来这两笔假理财是为两家公司融资提供了担保。2015年5月，A公司想在该国有银行重庆XX支行贷款4亿元，支行把材料做好报到分行的信贷审批会，但会上没有通过。为利用“担保”方式帮助A公司融资，张某虚构了乾元保本型人民币2015年第16期理财产品，私自盖章，销售给出资行浙商银行西安分行；随后为给B公司提供融资，再次如法炮制，将乾元保本型人民币2015年第17期理财产品销售给浙商银行上海分行。

由于存在信息盲区，普通投资者购买到假理财产品时有发生；然而，对于拥有严格风控体系的银行来说，误买假理财产品却令人吃惊。近日，购买高额假理财产品的浙商银行便受到多方关注。重庆渝北区人民法院披露的一起刑事判决书显示，2015年，浙商银行两家分行先后购买假理财产品，共计金额8亿元，而直至2016年银监会到总行检查，这份虚构的理财产品，才逐渐浮出水面。不过，专家表示，对于普通投资者来说，上网查询“全国银行业理财产品登记系统”的登记编码，则可避免买到假理财产品。